硝烟散尽，零售巨头的新征程：沃尔玛与壹号金融的信用卡篇章

曾几何时，信用卡领域的联名卡是零售商与金融机构强强联合的象征。然而，再牢固的盟约也有走到尽头的一天。零售巨头沃尔玛与金融服务公司Capital One的信用卡合作关系，在经历了波折与诉讼后，最终画上了句号。这不仅是一次商业合作的结束，更是沃尔玛在金融服务领域迈出独立步伐的重要信号。如今，沃尔玛正倚重其控股的金融科技公司“壹号金融”（One），开启信用卡业务的新篇章。这背后蕴藏着怎样的战略考量？又将给消费者和市场带来哪些影响？

告别旧盟友：为何分道扬镳？

沃尔玛与Capital One的合作始于2019年，接替了此前的Synchrony Financial。然而，这段关系并未如预期般顺利。沃尔玛在2023年提起诉讼，指控Capital One未能达到合同约定的客户服务标准，例如延迟更新交易信息和未及时补发丢失的卡片等问题。 Capital One则反驳称，沃尔玛是希望提前终止合作，以便通过自己的金融科技公司发行信用卡。 最终，联邦法官在2024年3月裁定沃尔玛有权提前终止合作。

这次分手的导火索虽然是客户服务问题，但深层原因或许在于双方在合作愿景和利益分配上的分歧。对于沃尔玛而言，拥有庞大的客户群体和会员基础，其中不乏中低收入及“金融服务不足”的消费者，这为提供更普惠、更符合其需求的金融产品提供了巨大机遇。 合作模式下，沃尔玛在产品设计和经济效益上受制于合作伙伴。终止合作，尤其是提前终止，表明了沃尔玛渴望掌握更多主动权，深度整合金融服务与其零售生态的决心。这不禁让人联想到沃尔玛此前在金融服务领域的多次尝试，包括曾试图申请工业贷款公司（ILC）银行牌照，尽管屡遭阻力。 沃尔玛一直希望将支付处理等金融服务内部化，以期降低成本并回馈消费者。

新征程的掌舵者：壹号金融崭露头角

在与Capital One“离婚”后，沃尔玛将目光投向了自己孵化的金融科技公司——壹号金融（One）。壹号金融并非一个全新的概念，它由沃尔玛与知名风险投资公司Ribbit Capital于2021年联合推出，沃尔玛拥有多数股权。 壹号金融的愿景是打造一个“一站式”的金融服务超级应用，帮助用户在一个平台内实现支付、储蓄、借贷等多种金融需求。

自成立以来，壹号金融一直在稳步发展其金融服务组合。早在2022年，壹号金融就面向沃尔玛员工和部分在线客户推出了支票账户，并以高于全国平均水平的5%利率的储蓄账户吸引用户。 此外，壹号金融还为沃尔玛的160多万美国员工提供“薪资预支”服务。 这些举措都为壹号金融积累了用户基础和运营经验。

如今，壹号金融正将触角伸向信用卡领域。据悉，壹号金融计划在2024年秋季推出新的信用卡项目。 这个新的信用卡项目将嵌入到壹号金融的应用中，并与Synchrony以及万事达卡（Mastercard）合作推出。 这意味着虽然沃尔玛通过壹号金融主导信用卡业务，但仍会依赖专业的发卡机构（Synchrony）和支付网络（Mastercard）来提供服务。

新信用卡的蓝图：聚焦沃尔玛生态与消费者需求

壹号金融即将推出的信用卡项目，预计将包含两种卡片：一种是可在任何接受万事达卡的地方使用的通用信用卡，另一种是只能在沃尔玛店内使用的联名卡。 将信用卡功能嵌入到壹号金融的应用中，旨在为沃尔玛的顾客提供无缝、直观的数字金融体验，并将信用卡与其他金融服务整合在一起。

沃尔玛及其壹号金融强调，新的信用卡项目目标是提供“透明、有回报且易于使用”的产品体验。 考虑到沃尔玛庞大的中低收入客群，壹号金融可能会设计更符合这部分人群需求的信用卡产品，例如提供更灵活的还款选项、更具吸引力的沃尔玛消费返利等。 这与壹号金融帮助用户改善财务生活的使命一脉相承。

值得注意的是，此次沃尔玛选择与Synchrony合作发行信用卡，而Synchrony正是沃尔玛在Capital One之前的信用卡合作伙伴。 这次“复合”表明，尽管过去有过不愉快的分手，但基于Synchrony在零售联名卡领域的专业能力和经验，双方依然有可能找到新的合作模式。而与万事达卡的合作，则确保了通用信用卡的广泛接受度。

掌控用户数据的战略价值

沃尔玛积极发展金融科技并主导信用卡业务的深层驱动力之一，在于掌控宝贵的消费者数据。作为全球最大的零售商之一，沃尔玛拥有海量的顾客消费行为数据。 将金融服务与零售业务深度整合，可以帮助沃尔玛更全面地了解消费者的购物习惯、支付偏好和财务状况。

通过壹号金融平台积累的金融数据，结合其原有的零售数据，沃尔玛可以构建更精准的用户画像，从而提供更个性化的金融产品和服务，例如定制化的信贷额度、消费奖励计划等。这种数据驱动的运营模式，不仅有助于提升用户粘性，还能为沃尔玛带来新的盈利增长点。更重要的是，通过自有平台发行信用卡，沃尔玛能够摆脱对第三方金融机构的数据依赖，将数据优势转化为核心竞争力。

潜在的挑战与前景展望

尽管沃尔玛进军信用卡业务雄心勃勃，但前方的道路并非一帆风顺。与Capital One和Synchrony的两次不愉快的合作经历，可能会让一些潜在的金融机构在与沃尔玛合作时更加谨慎。 此外，构建、推广和扩展一个成功的信用卡项目，即使对于沃尔玛这样的巨头来说，也充满挑战，特别是其目标客户群中相当一部分信用评分可能不高。 如何平衡风险与回报，设计出既能吸引用户又能持续盈利的产品，是壹号金融需要解决的关键问题。

然而，沃尔玛的巨大客户基础和品牌影响力是其发展金融科技业务的独特优势。其遍布全美的实体门店网络，也为壹号金融提供了独特的线下服务渠道，例如在店内提供现金存取服务。 通过将金融服务无缝融入日常购物体验，沃尔玛有机会改变消费者使用金融产品的方式。

从更广阔的视角来看，沃尔玛通过壹号金融发力信用卡业务，是零售巨头“金融化”趋势的一个缩影。越来越多的非金融企业，尤其是拥有庞大用户群和数据优势的科技公司和零售商，正在积极布局金融服务领域，模糊了传统金融机构与非金融企业之间的界限。这无疑将加剧金融市场的竞争，但也可能催生更多创新性的金融产品和服务，最终惠及消费者。

未来，壹号金融能否凭借沃尔玛的生态优势和自身的技术实力，在竞争激烈的信用卡市场中脱颖而出，建立起强大的影响力，值得我们持续关注。这场从“分手”到“自立门户”的信用卡篇章，不仅仅是商业合作的更迭，更是零售与金融深度融合新时代的生动注脚。